【盤活存量貨幣 供血實體經濟】盤活存量的主要方向，是降低中長期貸款的占比，釋放更多的信貸資源。地方政府的中長期融資需求，應交給債券市場。近日召開的國務院常務會議決定進一步擴大信貸資產證券化試點。央行指出此舉“有利于盤活存量信貸，提高資金使用效率”。

　　“盤活存量、用好增量這一說法的提出，主要是因為目前貨幣對經濟增長的拉動作用在逐漸降低。貨幣規模快速增長，但是經濟增長卻相對乏力。”中國社會科學院金融重點實驗室主任、華泰證券首席經濟學家劉煜輝說，今年上半年,市場出現了“融資增速快、經濟增長緩”的狀態。

　　要支持實體經濟發展，首先要調整信貸結構，并提高資金使用效率。交通銀行首席經濟學家連平指出，應降低房地產、地方融資平臺、產能過剩行業等行業的信貸投放，轉而將新增貸款更多地投向戰略性新興產業、小微企業等國家支持的產業和領域。另一方面要將資金投向效率高的領域。

　　繼續推進信貸資產證券化也是“盤活存量”的重要方面。將銀行的貸款重組后，重新設計為標準化的證券產品，在資本市場上流通交易，這可以實現銀行信貸資產退出，在不額外增加信用的情況下提升銀行服務實體經濟的水平和能力，同時能改善銀行的信貸資產結構。此舉將有利于調整信貸結構，有利于商業銀行合理配置核心資本，更有利于商業銀行轉變過度依賴規模擴張的經營模式。詳細