【盤活存量貨幣 供血實體經(jīng)濟(jì)】盤活存量的主要方向，是降低中長期貸款的占比，釋放更多的信貸資源。地方政府的中長期融資需求，應(yīng)交給債券市場。近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點。央行指出此舉“有利于盤活存量信貸，提高資金使用效率”。

　　“盤活存量、用好增量這一說法的提出，主要是因為目前貨幣對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用在逐漸降低。貨幣規(guī)模快速增長，但是經(jīng)濟(jì)增長卻相對乏力。”中國社會科學(xué)院金融重點實驗室主任、華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝說，今年上半年,市場出現(xiàn)了“融資增速快、經(jīng)濟(jì)增長緩”的狀態(tài)。

　　要支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，首先要調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，并提高資金使用效率。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，應(yīng)降低房地產(chǎn)、地方融資平臺、產(chǎn)能過剩行業(yè)等行業(yè)的信貸投放，轉(zhuǎn)而將新增貸款更多地投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)等國家支持的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。另一方面要將資金投向效率高的領(lǐng)域。

　　繼續(xù)推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化也是“盤活存量”的重要方面。將銀行的貸款重組后，重新設(shè)計為標(biāo)準(zhǔn)化的證券產(chǎn)品，在資本市場上流通交易，這可以實現(xiàn)銀行信貸資產(chǎn)退出，在不額外增加信用的情況下提升銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的水平和能力，同時能改善銀行的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。此舉將有利于調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，有利于商業(yè)銀行合理配置核心資本，更有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變過度依賴規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營模式。詳細(xì)