作者：國家行政學院經濟學教研部副主任、博士生導師、教授　董小君

　　面對美歐戰略大反攻與環環相扣的全球布局，中國應采取哪些國家戰略？中國應從歷史規律中找力量。工業革命以來，從經濟與金融角度看，除了軍事外，世界財富分配主要是通過六個基本力量實現的，即主權貨幣全球運轉能力、強權左右市場規則、對全球資源控制能力、引領地球產業能力、國家間的利益約定、具有全球傳染力理論。因此，中國國家戰略選擇也應該從這六個方面進行頂端設計。

　　戰略一、把握美元變動規律，防范系統性金融風險

　　美元是美國國家金融戰略的載體。二戰以來，美國通過美元這個主權貨幣達到了在全球運轉財富的目的。僅就直接收益看，美國通過發行國際貨幣可以獲得鑄幣稅收入。經典意義上的鑄幣稅，為貨幣面值與鑄幣成本之差。由于發行紙幣成本的邊際成本很小，鑄幣稅就相當于國家投放的基礎貨幣量，即國家幾乎可以無成本地獲得發行貨幣的購買力。另外，借助美元的國際貨幣地位，美國兼具融資的便利性和經濟性，可以非常容易地以低成本融資。

　　問題是，美國在獲得直接收益的同時，卻給世界帶來風險。回顧美元匯率走勢，我們發現美元指數的每一次大的升值和貶值，都恰巧對應著世界經濟的升騰和沉淪。通過1973-2013 年40 年間美元匯率走勢的周期性特征分析，可以得出與美元變動相關的五個基本規律：

　　規律一：每當全球經濟發生危機時，美元對主要貨幣匯率呈升值狀態；危機之后，美元對主要貨幣匯率呈貶值狀態。

　　規律二：美元歷次升值都給新興經濟體帶來災難性打擊。每次美元貶值，都給世界某些角落帶來泡沫。

　　規律三：美元是商品和資產波動的“指揮棒”，美元指數是觀察市場風險的風向標。美元與大宗商品、原油、黃金、糧食以及新興市場的股市指數往往有著高度相關關系。

　　規律四：美元走勢呈政治經濟周期，歷屆大選之前美元走強，之后美元呈貶值態勢。

　　規律五：美元走勢與新經濟的關系。美元呈周期性特點，即每次美元走強都與美國新經濟到來高度相關。

　　把握美元變動規律，其重大意義在于：一是通過美元升貶的窗口了解世界經濟變化趨勢；二是把握中國在國際上的戰略機遇期；三是防范系統性金融風險。