作者：國(guó)家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部副主任、博士生導(dǎo)師、教授　董小君

　　面對(duì)美歐戰(zhàn)略大反攻與環(huán)環(huán)相扣的全球布局，中國(guó)應(yīng)采取哪些國(guó)家戰(zhàn)略？中國(guó)應(yīng)從歷史規(guī)律中找力量。工業(yè)革命以來，從經(jīng)濟(jì)與金融角度看，除了軍事外，世界財(cái)富分配主要是通過六個(gè)基本力量實(shí)現(xiàn)的，即主權(quán)貨幣全球運(yùn)轉(zhuǎn)能力、強(qiáng)權(quán)左右市場(chǎng)規(guī)則、對(duì)全球資源控制能力、引領(lǐng)地球產(chǎn)業(yè)能力、國(guó)家間的利益約定、具有全球傳染力理論。因此，中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略選擇也應(yīng)該從這六個(gè)方面進(jìn)行頂端設(shè)計(jì)。

　　戰(zhàn)略一、把握美元變動(dòng)規(guī)律，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

　　美元是美國(guó)國(guó)家金融戰(zhàn)略的載體。二戰(zhàn)以來，美國(guó)通過美元這個(gè)主權(quán)貨幣達(dá)到了在全球運(yùn)轉(zhuǎn)財(cái)富的目的。僅就直接收益看，美國(guó)通過發(fā)行國(guó)際貨幣可以獲得鑄幣稅收入。經(jīng)典意義上的鑄幣稅，為貨幣面值與鑄幣成本之差。由于發(fā)行紙幣成本的邊際成本很小，鑄幣稅就相當(dāng)于國(guó)家投放的基礎(chǔ)貨幣量，即國(guó)家?guī)缀蹩梢詿o成本地獲得發(fā)行貨幣的購(gòu)買力。另外，借助美元的國(guó)際貨幣地位，美國(guó)兼具融資的便利性和經(jīng)濟(jì)性，可以非常容易地以低成本融資。

　　問題是，美國(guó)在獲得直接收益的同時(shí)，卻給世界帶來風(fēng)險(xiǎn)。回顧美元匯率走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)美元指數(shù)的每一次大的升值和貶值，都恰巧對(duì)應(yīng)著世界經(jīng)濟(jì)的升騰和沉淪。通過1973-2013 年40 年間美元匯率走勢(shì)的周期性特征分析，可以得出與美元變動(dòng)相關(guān)的五個(gè)基本規(guī)律：

　　規(guī)律一：每當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)時(shí)，美元對(duì)主要貨幣匯率呈升值狀態(tài)；危機(jī)之后，美元對(duì)主要貨幣匯率呈貶值狀態(tài)。

　　規(guī)律二：美元?dú)v次升值都給新興經(jīng)濟(jì)體帶來災(zāi)難性打擊。每次美元貶值，都給世界某些角落帶來泡沫。

　　規(guī)律三：美元是商品和資產(chǎn)波動(dòng)的“指揮棒”，美元指數(shù)是觀察市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)向標(biāo)。美元與大宗商品、原油、黃金、糧食以及新興市場(chǎng)的股市指數(shù)往往有著高度相關(guān)關(guān)系。

　　規(guī)律四：美元走勢(shì)呈政治經(jīng)濟(jì)周期，歷屆大選之前美元走強(qiáng)，之后美元呈貶值態(tài)勢(shì)。

　　規(guī)律五：美元走勢(shì)與新經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。美元呈周期性特點(diǎn)，即每次美元走強(qiáng)都與美國(guó)新經(jīng)濟(jì)到來高度相關(guān)。

　　把握美元變動(dòng)規(guī)律，其重大意義在于：一是通過美元升貶的窗口了解世界經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)；二是把握中國(guó)在國(guó)際上的戰(zhàn)略機(jī)遇期；三是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。