作者：中國國家發(fā)改委中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長　王建

　　今年二季度，中國經(jīng)濟(jì)增速提升到7.5%，與增長率相關(guān)的一系列指標(biāo)，如PMI、PPI、M1對(duì)M2的比率等，也都顯示經(jīng)濟(jì)回暖勢(shì)頭，這是令人高興的事情。但我還是要指出，這種回暖并不具備可持續(xù)基礎(chǔ)，因?yàn)樵斐苫嘏闹饕獎(jiǎng)恿κ峭庑琛ｋm然人們?cè)缫颜J(rèn)識(shí)到依賴外需增長模式在今天已不可靠，雖然必須轉(zhuǎn)向內(nèi)需型增長的大調(diào)整方向早就被提出，但卻沒有被認(rèn)真實(shí)施，所以真正意義的結(jié)構(gòu)調(diào)整直到今天也沒有發(fā)生，這就醞釀著很大風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)大調(diào)整被不斷推遲，還是跟三個(gè)模糊認(rèn)識(shí)有關(guān)。

　　復(fù)蘇依靠外需難持續(xù)

　　國家統(tǒng)計(jì)局剛發(fā)布的數(shù)據(jù)清楚表明，決定速度的主體產(chǎn)業(yè)——工業(yè)生產(chǎn)增速，6月比5月提升了0.4個(gè)百分點(diǎn)，而同期工業(yè)品出口交貨值增速大幅提升了3.3個(gè)百分點(diǎn)。從出口看，一季度下降3.4%，但從4月份起就轉(zhuǎn)為正增長，6月當(dāng)月則大幅升至7.2%。相比投資卻是從一季度的17.6%下行到上半年的17.3%，消費(fèi)只是從一季度的12%略升到12.1%。

　　復(fù)蘇依靠外需，就要看外需是否能成為持續(xù)復(fù)蘇的依靠，而我認(rèn)為完全沒有可能，因?yàn)橥庑璧膹?fù)蘇是建立在美日歐貨幣泡沫所創(chuàng)造的虛假需求上面。對(duì)這個(gè)問題已經(jīng)無需反復(fù)論證，只要看到，直到去年底美國工業(yè)比危機(jī)前只增長了1.2%，日本還下降了18%，德國下降0.5%，但同期美國股市卻漲了超過40%，日本超50%，歐洲股市也是大漲，就可知道，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是重歸泡沫。而次貸危機(jī)爆發(fā)已經(jīng)證明，是泡沫遲早會(huì)破，我認(rèn)為泡沫破滅可能發(fā)生在明年這個(gè)時(shí)候。

　　無獨(dú)有偶，中國目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也是依靠再次回到次貸危機(jī)爆發(fā)前的軌道，即還是必須先有外需擴(kuò)張，才有國內(nèi)生產(chǎn)增長空間。雖然人們?cè)缫颜J(rèn)識(shí)到依賴外需的增長模式在今天已不可靠，雖然必須轉(zhuǎn)向內(nèi)需型增長的大調(diào)整方向早就被提出，但卻沒有被認(rèn)真實(shí)施，所以真正意義的結(jié)構(gòu)調(diào)整直到今天也沒有發(fā)生。這就醞釀著很大的風(fēng)險(xiǎn)，即如果美國的金融市場(chǎng)危機(jī)再度來襲，中國經(jīng)濟(jì)再次陷入大衰退就會(huì)跟著出現(xiàn)。

　　三個(gè)模糊認(rèn)識(shí)

　　結(jié)構(gòu)大調(diào)整被不斷推遲，我認(rèn)為還是跟以下三個(gè)模糊認(rèn)識(shí)有關(guān)。

　　第一，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行具有合理性，是在向“長期內(nèi)在增長率回歸”，因?yàn)殚L期的“超常規(guī)”增長本來就不具備可繼續(xù)性，因此所有關(guān)于“崩潰”、“危機(jī)”和“硬著陸”的說法都是杞人憂天。

　　這種認(rèn)識(shí)的錯(cuò)誤，首先是武斷地否認(rèn)了中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持長期高增長的可能，認(rèn)為其他國家沒有出現(xiàn)過的事，在中國也不可能出現(xiàn)。但是這些觀點(diǎn)是否也看到，9%以上的增長率在中國改革開放以來已經(jīng)持續(xù)了30多年，早就打破了國外僅能保持十年的記錄，而在過去這30多年中，中國又出現(xiàn)過多少世界上沒有出現(xiàn)過的事？比如，世界各國最高的鋼產(chǎn)量都沒有超過2億噸，中國現(xiàn)在卻超8億噸。

　　其次，凡是健康的經(jīng)濟(jì)增長都會(huì)具有合理的投資回報(bào)率，而這又是建立在合理的設(shè)備利用率水平上。美國戰(zhàn)后近70年的時(shí)間里，設(shè)備利用率長期穩(wěn)定在85%左右，經(jīng)濟(jì)增長率卻在上世紀(jì)70年代完成工業(yè)化前后，經(jīng)歷了6%和3%這兩個(gè)臺(tái)階。中國目前的情況是，在2011年經(jīng)濟(jì)展開下行態(tài)勢(shì)以來，就始終伴隨著設(shè)備利用率的不斷走低，已從2007年的90%以上的高峰下滑到目前的接近70%，這是生產(chǎn)過剩的典型標(biāo)志。生產(chǎn)過剩迫使經(jīng)濟(jì)增長率不斷下行，而過剩持續(xù)嚴(yán)重，終將會(huì)引發(fā)生產(chǎn)過剩危機(jī)。所以經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑趨勢(shì)，不僅不具有合理性，還具有極大危險(xiǎn)性，如果繼續(xù)用這樣似是而非的道理麻痹自己，只會(huì)延誤調(diào)整時(shí)機(jī)。

　　當(dāng)然我也不同意用“崩潰”、“硬著陸”這些說法來描述中國經(jīng)濟(jì)目前面臨的問題。拋開有些人惡意唱衰中國的險(xiǎn)惡用心不說，這些詞匯都不是對(duì)目前中國經(jīng)濟(jì)矛盾的準(zhǔn)確描述，所以還是用生產(chǎn)過剩危機(jī)來描述才更具有分析問題的價(jià)值。如果是用危機(jī)的觀點(diǎn)分析，戰(zhàn)后很多學(xué)者都同意，如果經(jīng)濟(jì)增長率從高峰下跌一半，并且設(shè)備利用率下跌到75%以下，就是爆發(fā)了危機(jī)。在世界進(jìn)入虛擬資本主義時(shí)代的今天，生產(chǎn)過剩危機(jī)的性質(zhì)和形態(tài)都發(fā)生了一些變化，我認(rèn)為，如果用經(jīng)濟(jì)增長率下降到長期平均增長率一半以下就是進(jìn)入了危機(jī)狀態(tài)，可能更為合適。對(duì)今天的中國來說，那就是經(jīng)濟(jì)增長率下跌到5%以下，就可以認(rèn)為是進(jìn)入了危機(jī)。從2008年的經(jīng)驗(yàn)看，在外圍危機(jī)爆發(fā)時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)增長率也會(huì)突然下降一半，比如從2008年的11.3%猛然下跌到2009年一季度的6.6%，所以也需要警惕，如果明年國際金融危機(jī)再度來襲，中國某個(gè)季度的增長率可能會(huì)突然跌到4%以下。