作者：中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所　賈中正

　　7月，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第六次峰會在巴西成功舉行，其間正式宣告成立金磚國家開發(fā)銀行，初始認(rèn)繳資本由創(chuàng)始成員國平等出資，銀行總部設(shè)在中國上海。同時，建立初始資本金規(guī)模為1000億美元的應(yīng)急儲備安排協(xié)議，以幫助成員國應(yīng)對短期流動性壓力，加強全球金融安全網(wǎng)。至此，占全球陸地面積26%、世界人口42.6%、全球經(jīng)濟(jì)總量21.1%、世界外匯儲備40%的金磚國家有了首個跨區(qū)域的國際金融組織，世界第二大經(jīng)濟(jì)體中國亦成為這一國際金融組織總部的所在地，這對中國乃至整個世界都意義非凡。

　　金磚銀行的建立打破了當(dāng)前僅由歐美發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的國際金融體系，提升了新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體參與全球治理的話語權(quán)。這不僅折射出國際社會對國際貨幣基金組織和世界銀行改革進(jìn)程受阻的無奈與失望，更是對當(dāng)前全球治理體系進(jìn)行包容式改進(jìn)的具體行動。同時，金磚國家合作機制表現(xiàn)出重大轉(zhuǎn)型。金磚國家合作正從一個“側(cè)重經(jīng)濟(jì)治理、務(wù)虛為主”的對話論壇向“政治經(jīng)濟(jì)治理并重、務(wù)虛和務(wù)實相結(jié)合”的全方位協(xié)調(diào)機制轉(zhuǎn)變。此外，對于重塑國際貨幣體系格局、加快人民幣國際化進(jìn)程而言，也是一次難得的機遇。隨著人民幣資本項目和利率市場化改革的持續(xù)推進(jìn)，匯率形成機制的進(jìn)一步完善，人民幣將借助金磚國家開發(fā)銀行業(yè)務(wù)在國際市場上獲得更大發(fā)展空間。金磚五國金融合作的持續(xù)深入，還將拓展金磚國家間以及金磚國家與其他經(jīng)濟(jì)體間的人民幣貿(mào)易結(jié)算、投資、貨幣互換和信貸業(yè)務(wù)，這對進(jìn)一步推動人民幣國際化是重大利好，對打破美元國際壟斷地位、構(gòu)建多元化國際貨幣體系意義重大。

　　早在2001年“金磚四國”概念被首次提出之際，榮耀與爭議即如影隨行。支持者認(rèn)為，快速發(fā)展的金磚國家是新興經(jīng)濟(jì)體崛起的典型代表，將對世界政治與經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生深刻影響；反對者則認(rèn)為，地理相距遙遠(yuǎn)、政治制度迥異、經(jīng)濟(jì)模式不同的金磚國家缺乏深度合作的基礎(chǔ)，注定是形式大于實際。本輪金融危機的沖擊使金磚國家經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)遭受牽累，西方開始出現(xiàn)唱衰金磚國家的“金磚褪色論”，本次峰會對組建金磚國家開發(fā)銀行的正式宣布，雖使這種論調(diào)不攻自破，卻又引發(fā)了“金磚威脅論”，認(rèn)為金磚銀行是對現(xiàn)有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的國際金融舊秩序的直接挑戰(zhàn)。這種極盡能事夸大金磚威脅的論調(diào)，其實質(zhì)恐怕是制造借口，試圖扼殺或阻礙金磚銀行的正常運行。對于這些言論，我們應(yīng)理性看待，既不能妄自菲薄，也不可過于樂觀。從長期發(fā)展來看，金磚銀行有改善國際金融秩序和架構(gòu)的動力和潛力，但在短期內(nèi)，西方發(fā)達(dá)國家在當(dāng)今國際秩序中的主導(dǎo)地位難以撼動。

　　第一，金磚國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)還不牢靠。穩(wěn)定可持續(xù)增長的經(jīng)濟(jì)不僅是金磚國家組建金磚銀行的重要基礎(chǔ)和堅定后盾，更是金磚銀行推動國際金融體系改善的核心資本。但肇始于美國的次貸危機以及接踵而至的歐洲主權(quán)債務(wù)危機，重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)與國際貿(mào)易，使世界經(jīng)濟(jì)增長步履蹣跚，充滿不確定性。金磚國家也難以獨善其身，經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩。2009年俄羅斯、巴西與南非的經(jīng)濟(jì)增長率甚至為負(fù)，次年雖有所回升，但自2010年以來，金磚國家經(jīng)濟(jì)增速總體呈下降趨勢。近期經(jīng)濟(jì)下行趨勢已使金磚各國倍感資金壓力，如不及時對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)進(jìn)行徹底改革，加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，激發(fā)市場創(chuàng)新活力，提升經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，金磚銀行的發(fā)展也必定遭受嚴(yán)重影響。

　　第二，美國的全球金融主導(dǎo)地位尚且穩(wěn)固。這主要體現(xiàn)在美國在國際金融架構(gòu)中的主導(dǎo)地位以及美元在全球金融體系中的霸主地位。目前，世界銀行歷任行長均來自美國，國際貨幣基金組織（IMF）總裁均來自歐洲。美國在世界銀行和IMF等國際金融組織內(nèi)的投票權(quán)一家獨大，且對重大事項擁有絕對否決權(quán)。全球外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)中，美元占60%以上；全球貿(mào)易往來中，以美元為結(jié)算單位的貿(mào)易量占40%以上；外匯交易市場上，涉及美元的外匯交易占全球交易量的80%以上。美元在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位無可爭議。

　　金磚國家的經(jīng)濟(jì)總量雖與美國相近，但在國際金融組織內(nèi)的話語權(quán)卻極不相稱。比如，在IMF中的投票權(quán)，金磚國家總和僅為11%，與美國16.8%的投票權(quán)相差甚遠(yuǎn)。2010年各國達(dá)成一致的增資與轉(zhuǎn)配額IMF改革方案也因美國國會的阻撓至今尚未實施。從國際貨幣視角分析，金磚國家貨幣均未實現(xiàn)資本項目下的完全可自由兌換，且?guī)胖等狈Ψ€(wěn)定性，國際社會普遍接受程度較低。就連金磚銀行的初始資本金都是以美元計價，這就說明金磚國家的貨幣在短期內(nèi)還無法與美元分庭抗?fàn)帯?/p>

　　第三，金磚銀行自身有待完善。一方面，它規(guī)模相對較小。中國、印度和巴西三國僅從世界銀行的借款總額就高達(dá)660億美元，比金磚銀行全部認(rèn)繳初始資本還多，規(guī)模較小可能掣肘金磚銀行的職能發(fā)揮。另一方面，股權(quán)分配內(nèi)外有別。與世界銀行相比，金磚銀行的初始股權(quán)分配更加注重公平，避免了“一言堂”的局面。然而，金磚國家內(nèi)部均分初始資本額，卻規(guī)定在未來向其他國家開放時，金磚國家至少保持55%的股份，也即掌握著絕對控制權(quán)。

　　第四，運行管理與危機應(yīng)對機制有待檢驗。金磚銀行的宗旨是支持金磚國家及其他新興市場和發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)急儲備安排協(xié)議則幫助成員國應(yīng)對短期流動性壓力，加強全球金融安全網(wǎng)。作為國際金融體系中的新銳，金磚銀行均分初始股權(quán)的思路，可能埋下決策效率不高、危機應(yīng)對方案不足等隱患。金磚銀行的未來發(fā)展亟須時間與實踐來驗證。

　　由此可見，金磚銀行與現(xiàn)有國際金融體系并非“零和博弈”的關(guān)系，它的建立是對全球發(fā)展領(lǐng)域多邊和區(qū)域性金融機構(gòu)的有益補充，必將為實現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)強勁、可持續(xù)和平衡增長作出大貢獻(xiàn)！

　　（本文系中國社會科學(xué)院創(chuàng)新工程重大研究項目“新興經(jīng)濟(jì)體與國際經(jīng)濟(jì)新秩序”（2013YCXZD）、中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心項目“金磚國家問題研究”階段性成果）