低效部門擠占資源造成要素成本上升

　　白重恩（清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長）

　　低效率的部門擁有越來越多的要素，使得要素成本、不管是資本成本還是勞動力成本都在上升。低效率部門對高效率部門的擠出效應(yīng)是造成要素成本上升的一個非常重要的原因。如果是這樣的話，我們的結(jié)構(gòu)改革就特別重要了。

　　要去產(chǎn)能，最關(guān)鍵是讓低效部門占有的資源釋放出來，用到高效部門去。如果我們?nèi)ギa(chǎn)能的過程中，把這些過剩產(chǎn)能的行業(yè)職工都養(yǎng)起來是達不到這個效果的。只能說這些產(chǎn)能沒有了，但是所釋放出來的要素，如果不能用到更加有效的部門，我們就達不到提高效率的目的。勞動力市場的這些變化，有很大程度是由于我們資源配置效率在惡化造成的，所以我們要改變這個情況的時候，一定要把這些去產(chǎn)能過程中釋放出來的資源用到更有效的部門去。

　　匯率改革窗口已經(jīng)關(guān)閉

　　李稻葵（清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任）

　　股市下降的時候，整個資產(chǎn)情況會直接影響實體經(jīng)濟的融資成本，怎么辦？

　　我建議有三點。第一，明確提出穩(wěn)金融，穩(wěn)金融是指宏觀上的金融，包括資本價格，資本市場整體的股價要有明確的目標，要有機制，要穩(wěn)住。比如說宣布，如果市盈率降到10倍以下，必須有一個機制，學(xué)香港1998年的時候，怎么退出，價格回來以后，基金賺了錢以后，要按香港的方式返還給股民，或者進入社會保障金。

　　第二件事，加快基礎(chǔ)性的整頓工作。比如說一些要破產(chǎn)的企業(yè)，債務(wù)上就要重組，再比如說很多的銀行呆賬、壞賬，在整體金融穩(wěn)定的情況下，鼓勵它趕緊重組。整體的穩(wěn)定和微觀的調(diào)整是不矛盾的，是相輔相成的。

　　第三件事，非常坦率的講，此時此刻匯率改革的窗口已經(jīng)關(guān)閉，匯率改革需要窗口，需要外部對你的匯率觀點比較一致，而且沒有大幅度貶值的情況下，資本賬戶逐步打開，匯率彈性是有時機的，現(xiàn)在這個時機已經(jīng)過去了。