作者：交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家　連平

　　在城鎮(zhèn)化水平和人均GDP 水平都不高的情況下，由于存在持續(xù)增長的需求，經(jīng)濟(jì)增長很難持續(xù)大幅度回落至較低水平。經(jīng)綜合測算，未來5至10年我國經(jīng)濟(jì)潛在增長率仍可達(dá)6%以上。當(dāng)然，任何事物都有慣性。針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長下行壓力較重情況，有必要持續(xù)開展有力度的逆周期宏觀調(diào)控

面對環(huán)境的不確定性和經(jīng)濟(jì)體的深層次問題，未來改革和調(diào)控兩手都要硬，應(yīng)該兩不誤。既不能相互混淆，也不能相互替代，而應(yīng)該各司其職，相互促進(jìn)、相輔相成。改革深化有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)中長期平穩(wěn)增長；而調(diào)控到位、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，有助于創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，保障改革的順利推進(jìn)

伴隨中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，境內(nèi)外的各種聲音此起彼伏。如何客觀、理性地分析當(dāng)前和未來一個(gè)時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)增長趨勢，顯得尤為迫切和必要。人們?yōu)樾蜗蟮孛枋鑫磥碓鲩L走勢，給出了L形、U形、V形乃至于I形、倒L形等多種運(yùn)行形態(tài)。《人民日報(bào)》此前刊發(fā)對“權(quán)威人士”的訪談，其中一個(gè)重要判斷是，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可能是U形，更不可能是V形，而是L形的走勢。這樣的判斷，是基于現(xiàn)有中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際而作出的。

　　各種紅利逐步釋放

　　未來一個(gè)時(shí)期，作為仍處在城鎮(zhèn)化、工業(yè)化快速進(jìn)程中的發(fā)展中大國，我國仍具有保持中高速增長的潛在動力。雖然人口紅利漸行漸遠(yuǎn)，但教育紅利正在顯現(xiàn)。一個(gè)時(shí)期以來，高等學(xué)校培養(yǎng)了大批學(xué)生，高素質(zhì)勞動力快速增長，明顯改善了我國人力資源的質(zhì)量。

　　隨著人力資本質(zhì)量快速提升和資本累積持續(xù)擴(kuò)大，我國創(chuàng)新能力大幅度提升。同時(shí)，研發(fā)經(jīng)費(fèi)占GDP的比例已達(dá)2.2%，接近發(fā)達(dá)國家水平，為創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。

　　近年來，我國工業(yè)出現(xiàn)增長放緩跡象，但服務(wù)業(yè)在持續(xù)較快增長，占比升至56%；投資增速明顯回落，但消費(fèi)持續(xù)增長，已成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。2016年上半年，消費(fèi)對GDP增長貢獻(xiàn)率已達(dá)到73.4%。未來經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)一步由第三產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)主導(dǎo)，經(jīng)濟(jì)增長動能正在轉(zhuǎn)換。

　　從區(qū)域角度看，我國經(jīng)濟(jì)增長仍有較大的拓展空間，“一帶一路”開發(fā)將帶來數(shù)萬億投資需求；中西部、長江經(jīng)濟(jì)帶和京津冀區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，將形成不斷增長的投資和消費(fèi)需求。

　　改革正在持續(xù)深入地推進(jìn)，將有助于消除體制機(jī)制障礙，完善市場經(jīng)濟(jì)體制，提升資源配置效率。尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有助于解決長期以來困擾我國的產(chǎn)能過剩問題，推動經(jīng)濟(jì)走向良性增長。

　　城鎮(zhèn)化空間依然不小

　　城市化是一國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的重要動力。在城市化過程中，農(nóng)村人口持續(xù)大規(guī)模地進(jìn)入城市，帶來不斷增長的基礎(chǔ)設(shè)施和住宅的投資需求以及不斷改善的居民消費(fèi)需求。從世界各國尤其是發(fā)達(dá)國家走過的路來看，城市化快速發(fā)展的過程往往伴隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長。

　　2015年末，我國常住人口城鎮(zhèn)化率為56.1%，其中戶籍人口城鎮(zhèn)化率連40%都不到，未來城鎮(zhèn)化發(fā)展空間依然不小。從各國經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)濟(jì)增速由兩位數(shù)下臺階降至中高速水平，往往伴隨著城市化已達(dá)到較高水平和人均GDP已進(jìn)入高收入行列。我國的兩個(gè)近鄰日本和韓國，即是如此。上世紀(jì)90年代初，日本GDP增速由兩位數(shù)降至中速增長時(shí)，城市化率約78%，人均GDP已達(dá)2.5萬美元左右，進(jìn)入高收入國家行列。本世紀(jì)初，韓國GDP增速由兩位數(shù)降至中高速增長時(shí)，城市化率約80%，人均GDP達(dá)到1.1萬美元。

　　目前，我國人均GDP才約8000美元。在城鎮(zhèn)化水平和人均GDP水平都不高的情況下，由于存在持續(xù)增長的需求，經(jīng)濟(jì)增長很難持續(xù)大幅度回落至較低水平。經(jīng)綜合測算，未來5至10年我國經(jīng)濟(jì)潛在增長率仍可達(dá)6%以上。當(dāng)然，任何事物都有慣性。針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長下行壓力較重情況，有必要持續(xù)開展有力度的逆周期宏觀調(diào)控。

　　逆周期調(diào)控見成效

　　2014年第4季度以來，我國宏觀調(diào)控出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，運(yùn)用四大政策開展了逆周期調(diào)節(jié)：

　　財(cái)政政策更加積極。2015年財(cái)政赤字占GDP的比重達(dá)到2.3%，2016年目標(biāo)為3%，而2012年僅為1.6%。財(cái)政政策增大了結(jié)構(gòu)性調(diào)整的支持力度，加快支出步伐。