作者：李樞川

　　新世紀以來，伴隨經濟體制和金融體制改革的不斷深化，我國金融業進入快速發展期，金融國有資產取得了長足的發展，規模日趨龐大、質量平穩提升、結構持續優化、監管不斷規范。探討當前金融國有資產管理體制方面存在的問題、改革的癥結、可行的機制，有助于金融國有資產在國民經濟體系中發揮更重要的作用。

　　現行金融國有資產管理體制存在的問題

　　金融國有資產現行管理體制是在經濟體制改革中逐步形成的，在金融國有資產保值增值、金融風險防范、金融秩序穩定等方面發揮了積極的作用，在新形勢下也逐漸暴露出體制機制方面的相關問題。

　　權益過于分散催生決策高成本。當前我國金融國有資產管理呈現出“九龍治水”、責任交錯重疊的現象。財政部、國資委、中央匯金公司及大型中央企業、國有企業以不同出資方式進入金融業。央行和三大監管機構則從金融穩定和行業監管的角度影響金融國有企業的運營。另外，中組部在重要金融國有企業管理層任免方面擁有決策權。地方政府控股或參股的金融企業中也存在類似的狀況。權益過于分散使得進行決策時，需多個部門的參與和協調，帶來管理實踐中較高的決策成本。

　　法律依據與授權機制不健全。金融國有資產在管理方面雖有多項規章約束指引，但是由于缺乏明確的法律依據，對經營層的約束有限。在授權經營方面，國有金融企業盡管已建立了包含董事會、監事會和經理層的治理架構，但與現代企業制度要求的有效公司治理還有一定的距離。金融國有企業在實際運行中，還經常發生經營層越過出資人自行做出決策的情況，存在一定的內部人控制現象。

　　經營自主受限與“監管套利”并存。當前我國金融國有資產在管理格局中，行政部門偏多，尤其在重大項目投資等領域受到過多行政干預。這些行政決策的內容，往往與公司發展尤其是長期發展方面的市場因素關聯度較低，因此企業在自主經營權方面受到較大的影響，從長期來看，不利于企業市場競爭力的培育和經營效率的提升。另外，行政干預還使得在實際管理中難以對效果進行監督，對責任進行追溯，這就使得相應的績效評價和激勵約束機制難以形成，為管理層“監管套利”提供了一定的空間。