從我國實行的統賬結合制度本身來看，也面臨困境，亟須改革。

　　第一，它的便攜性不好。因為統籌層次低下導致異地轉續關系復雜，并由此派生出很多難以克服的制度缺陷。

　　第二，可及性很差。它是全世界最復雜的一個制度，很難吸引農民工很痛快地加入進來。

　　第三，可靠性不好。待遇水平年年在變化，正常的調節機制缺位導致替代率不斷下降，連續10年的行政干預不利于制度的長期建設。

　　第四，激勵性很差。當前繳費與未來收益的關系太松弛，誰也不知道自己交的錢能不能拿回來，于是大家都想從制度上拿好處卻不愿做貢獻。

　　第五，公平性問題。涉及到縱向和橫向的公平性。前者指退休第一年和退休第十年拿的錢沒有給出精確的替代率預期；后者指不同人群之間、地域之間、部門之間、城鄉之間，制度太粗放。

　　第六，收益性很差。投資體制建立不起來，完全靠銀行存款。

　　第七，繳費收入和財政補貼的替代性很差，宏觀資金運用效率低下，制度運行成本十分高昂。因為不發達省份沒有錢發養老金，所以國家每年要給那些不發達省份投錢。然而，不發達省份沒有錢是因為人口向外流動，養老保險費都交給發達地區了。結果就是把財政的錢最終置換成了發達地區銀行的養老保險存款。而且這些財政的錢因為轉成了養老保險存款，只能放到國有銀行享受2%的存款利率，就導致效益低下，制度運營成本非常高。

　　第八，制度長期難以定性，做實個人賬戶試點沒有盡頭。

　　提高制度的激勵性

　　鄭秉文認為，三中全會《決定》提出“完善個人賬戶制度”，取代十幾年的做實個人賬戶的表述，意味著向NDC轉型。

　　除了轉向NDC以外，全面深化改革的其他內容是什么呢？

　　鄭秉文認為，是提高激勵性的問題，這是目前制度存在的主要問題。沒有激勵性，大家都不按真實工資作為基數去繳費，各種手腳和跑冒滴漏出現在各個環節。制度的實際收入并沒有實際費率那么高，這是公開的秘密，按照真實的工資收入基數，每年收繳上來的錢還應至少提高三分之一才對。激勵性不好，是因為大家不知道現在交的錢以后是否能拿回來，他們之間關系松散，掛鉤不明確、不緊密。

　　當初之所以引入個人賬戶、建立起全世界唯一的統賬結合制度，目的就是為了調動個人積極性，實行多繳多得，減少社會統籌大鍋飯的因素。統賬結合的比例，現在是個人交8%進個人賬戶，單位交20%進入社會統籌，總的繳費比例是28%。

　　在這個制度結構下，提高激勵性的做法只能是擴大賬戶比例，壓縮統籌比例，這樣，就有可能增加制度的激勵和提高支付、收入能力，進而提高制度的支付能力和可持續性。

　　在以前，由于強調要做實個人賬戶，賬戶越大需要的資金就越多，所以，賬戶比例從1997年的11%降到了2005年底8%。就是說，那時我國沒有條件擴大賬戶比例，因為擴大賬戶與做實賬戶是相矛盾的。現在不用做實了，擴大賬戶比例的條件也就具備了。

　　鄭秉文認為，在這輪改革中，如果只是從做實賬戶改為名義賬戶，與參保人沒關系，老百姓沒得實惠，制度激勵性沒有提高，所以，這輪改革的目的就只完成了一半，只實現了國家的目的，而沒有把擴大賬戶規模的機會有效利用起來，沒有完成惠及民生和提高制度可持續性的重要目的。